Buenos días. Esto es Espresso Matutino. Aquí hacemos que entender el mundo de los negocios sea más fácil que cancelar una junta de viernes por la tarde.
Por cierto, puedes escuchar este newsletter en versión podcast acá.
MERCADOS
* Datos de mercado con corte al cierre. Cripto y MXN con corte a las 6:00 PM CST. ¿No tienes idea de qué significan esos números? Checa nuestra guía.
El petróleo repuntó y le apretó el cuello a las tecnológicas, así que Wall Street cerró de malas. Todos con el ojo puesto en Tesla y Alphabet, que reportaban justo después del cierre. Ahorita vemos cómo les fue.
El foco: Super Micro Computer (fabricante de servidores para centros de datos de IA) se disparó casi 20% porque avisó que sus pedidos rompieron récord: más de 60 mil millones de dólares en nuevas órdenes. El bonazo extra fue el margen, que subió 17%.
TECH
Google acaba de ganar como nunca
Es en serio. La ganancia más grande de su historia.
Hablamos de unos 112,000 millones de dólares en tres meses, casi cuatro veces los 28,000 millones del mismo trimestre del año pasado.
Suena a magia. A que el negocio está explotando. Pero no fue eso.
Checa:
De esos 112,000 millones, unos 77,000 no salieron de vender nada. Salieron del valor, en papel, mayormente de una empresa en la que Google invirtió y que seguramente hasta has escuchado: Anthropic.
Google tiene como 14% de Anthropic. Eso es mucho porque recuerda que, en unos meses, lo que vale Anthropic saltó de unos 380,000 a 965,000 millones de dólares.
Pero ojo: eso es valor en papel. No entró a la caja y puede evaporarse igual de rápido si esa valuación baja.
Leíste bien: de cada dólar de ganancia, como 69 centavos vienen de nuevos valores en papel y 31 del negocio.
Y ya hablando de ingresos por el negocio, ¿de dónde viene ese dinero?
Básicamente, 68 centavos vienen de publicidad, 21 de nube y 11 de suscripciones mezclado con dispositivos.
Y si quieres ir todavía más a fondo, te dejo este desglose por sector:
Pero lo que está quitando el sueño a inversionistas es lo que gasta Google. Solo en el trimestre metió 44,900 millones de dólares en centros de datos y chips para inteligencia artificial: el doble que el año pasado, 37 centavos de cada dólar que le entró.
Y agárrate: para todo el año subió su plan de gasto a cerca de 200,000 millones de dólares.
Unos 3.5 billones de pesos: cerca de un tercio del presupuesto del gobierno mexicano de un año entero.
Último detalle: Tesla también presentó ganancias porque llegó la temporada de las siete magníficas. Ahí el problema es al revés: vendió más autos que nunca, pero su ganancia de operación se desplomó 57%. En los próximos días presentan Meta, Microsoft, Apple y Amazon.
¿Por qué importa?
Si tienes Afore: buena parte de tu rendimiento del último año se apoya en estas empresas. Google es la tercera empresa más valiosa del mundo (después de Nvidia y Apple), así que claro que tienes exposición, incluso sin saberlo.
Y ahora sabes que mucho de eso también tiene que ver con Anthropic.
Si le vendes al mundo tech: ese gasto de 200,000 millones es lluvia para quien provee nube, chips, energía o centros de datos.
Si miras la economía completa: cuando un puñado de gigantes apuesta cientos de miles de millones a una sola tecnología, todos vamos montados en la promesa.
NEGOCIOS
·· GANANCIAS ··
México le empaña el trimestre a América Móvil:
El imperio de Slim tenía un trimestrazo entre manos y una multa se lo despeinó. El flujo operativo de América Móvil subió 3.8% y los ingresos 3.1%. En simple: gana más rápido de lo que factura. Los móviles volaron 6.5% y hasta los fijos, a los que les suele ir mal, aceleraron a 2.7%. El problema fue casero: un cargo extraordinario por una multa ligada a Telmex (no hubo detalles). Sin ese golpe, el flujo habría crecido 6.7%, casi el doble. La utilidad neta fue de 24,300 millones de pesos, 9.2% más, pero cerró más de 7% abajo de lo que esperaban los analistas.
Traducido: Para quien la trae en cartera: que haya quedado bajo el consenso no es señal de debilidad. (Axis Negocios)
·· ADQUISICIONES ··
La Casa de Toño explora venderse por más de 400 millones de dólares:
Te guste o no su pozole, es un negociazo. La Casa de Toño, el negocio familiar de pozole y flautas que arrancó en 1985 y hoy suma 81 sucursales en la CDMX y alrededores, puso a BBVA a explorar su venta; no es la primera vez que le tocan la puerta, y entre los interesados suena Grupo Gigante. Lo llamativo es el precio: piden más de 8 veces su EBITDA (ganancias antes de impuestos y deudas), casi el doble de lo que valen cadenas comparables como Alsea o Arcos Dorados.
Para el que hace negocios en México, la señal es clara: a ese múltiplo no se paga la receta del pozole, se paga una marca con clientela fiel que suelta efectivo parejo. Ese es el activo caro hoy y por eso los compradores hacen fila por negocios familiares con nombre y flujo. La exclusiva es de Bloomberg. (Bloomberg Línea)
·· INVERSIÓN ··
Los CETES ya son cosa de millennials:
Olvídate de la imagen del jubilado cuidando sus ahorros. Expansión trae que de los 2.9 millones de usuarios en CetesDirecto, más de un millón tiene entre 26 y 35 años, y ese grupo joven ya es el más grande de la plataforma. Los de 56 años para arriba apenas son el 10%. No es que metan fortunas: el saldo promedio anda en 75,000 pesos y el 79% le entra a plazos de 28 días, o sea, guardan su lana y la pueden sacar en un mes.
Para ti: toda una generación ya descubrió que el gobierno paga más que muchos bancos. (Expansión)
QUÉ MÁS PASA EN MÉXICO
La Comer reportó ventas por 12,933 millones de pesos en el trimestre, un alza de 5.7%, pero su utilidad neta cayó 16.4%, en parte porque el año pasado embolsó 162 millones extra, así que la base del cálculo venía sobreabultada.
Walmart de México dijo estar listo para recortar la jornada laboral a 46 horas en enero de 2027, en la que será la primera reducción rumbo a las 40 horas en 2030. Por cierto, sus ingresos crecieron 2%, debajo de expectativas.
Grupo Bimbo invertirá 1,700 millones de pesos en una segunda planta en Puebla, nomás que no se sabe cuándo arrancará.
Las ventas minoristas crecieron apenas 1.6% anual en mayo, según el INEGI, la peor cifra para el mes desde la crisis de 2009.
Consar proyecta que los ahorros en las Afores llegarán a 34% del PIB en 2030, el doble que en 2024.
TECH
Nada que declarar. Salvo la generación entera de chips prohibidos.
·· MODELOS DE IA ··
La Casa Blanca acusa a Moonshot de hacer trampa:
El laboratorio chino Moonshot tiene nervioso a medio Silicon Valley con Kimi K3, su nuevo modelo. Y la Casa Blanca ya salió a decir cómo lo habría logrado: con chips Nvidia GB300, de la generación prohibida para China y a los que habría accedido desde Tailandia. Y los habría usado para destilación masiva: es decir, entrenar su modelo copiando cómo funcionan los modelos de OpenAI y Anthropic.
¿Y luego? Ahora Casa Blanca está activamente amenazando con sanciones. Lo nuevo de geopolítica se mueve en IA. (Techcrunch)
·· HARDWARE ··
Samsung suelta su nueva camada de plegables:
Y llegan con prisa. El Galaxy Z Fold 8, el Fold 8 Ultra y el Flip 8, de 30,499 a 58,499 pesos en México, aterrizan apenas dos meses antes de que Apple estrene su primer iPhone plegable en septiembre, que apunta a costar más de 2,000 dólares. O ese es el rumor más fresco. Samsung domina el formato con 40% del mercado, pero Counterpoint calcula que Apple podría arrebatarle hasta 25% apenas entre, así que esto se pondrá interesante.
¿Por qué te importa? Porque el plegable dejó de ser el juguete caro y de nicho de Samsung: en cuanto Apple entra, la categoría puede volverse masiva y el nuevo teléfono aspiracional. Y con los dos peleando en la gama más alta, no esperes que eso salga barato pronto. Por cierto, en el mismo evento también presentaron sus nuevos lentes inteligentes con todo y Gemini para hacerle competencia a Meta (Xataka)
QUÉ MÁS PASA EN EL MUNDO
Amazon volvió a recortar personal en su grupo de inteligencia artificial general, sin dar cifra esta vez.
Estados Unidos firmó un acuerdo nuclear de 30 años con Arabia Saudita que abre la puerta a que los sauditas enriquezcan uranio, algo que hasta ahora solo hacían las potencias nucleares.
Nicaragua comenzó reformas para eliminar las elecciones, luego de los dichos del presidente Daniel Ortega que dijo que jamás habría votaciones de nuevo en el país. Aguas con esto.
El 1 de junio de 2027 iniciará el juicio contra Maduro en Estados Unidos.
EL NÚMERO
EXCAVADO DE LA WEB
🚗 En este día: En 1903 Ford vendió su primer coche. Era el tercer intento de Henry Ford por hacer empresa; venía tan quebrado que del capital inicial le quedaban 300 dólares cuando lo logró.
⚽ Cambiazo: Copa Mundial 2030, ¿cuándo empieza y dónde será?
📈 Para jefes: El estilo de jefe que rinde 21% más, según Gartner, y no es el del "buen ambiente".
🐶 Aww: Qué bonita foca… un momento…
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IMAGEN DEL D(IA)
Se vende negocio de 100 sucursales. Motivo: 400 millones de razones.
El EQUIPO
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Atentamente: Fer, Sof, Steve, Alfred y Mario.
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